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印度疫情成全球资本市场重大变因,A股关注两逻辑

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发表于 2021-4-28 08:46:04 | 显示全部楼层 |阅读模式
印度疫情成全球资本市场重大变因,A股关注两逻辑                 
【研究员】:大双


                                 
【博览财经研报】节假日效应在A股继续凸显。虽然三大指数全部拉红,但个股跌得跟狗似的。两市跌幅超10%达到40家,2700只票是绿的,连板票更一片惨淡,资金似乎已经无心恋战,准备过节了。另外,财报季即将收官可能也影响情绪。黑天鹅可能最后几天集中爆发(已经有好几家被ST),大家都在观望,生怕踩雷了。此外,特斯拉业绩喜忧参半维权事件悬而未决、美团成为阿里之后第二个将因垄断被重罚(但还不清楚要罚多少)的巨头等不利消息,也影响力了科技概念的表现。
但是,对于A股也没有过多好怕的。一个是,无论是一季度GDP大增逾18%,还是一季度工业企业利润大增,中国经济复苏都是一枝独秀。上市公司业绩也是水涨船高,A股虽然总是大幅跑输外盘,但现在至少下跌空间是很小的,不用太担心了。二是,现在市场存量资金强烈想做多,几乎是对任何消息或政策的催化都进行反应,虽然绝大部分题材概念都没有持续性,但至少可以持续不太差的人气。
★昨天任泽平在微博上发文称:“建议放开生育、放开三胎政策不宜再推迟,形势比人强。”大佬这发言话音刚落,A股的辅助生殖板块就爆了!
还有4月27日,中钢协披露的最新数据显示,一季度粗钢产量2.71亿吨,同比增长15.6%。钢材消费较为旺盛,一季度主要用钢行业实际钢材消费增长47%。粗钢表观消费量达到25896万吨,同比增长15.3%。一季度会员钢铁企业利润总额774亿元,同比增长247.44%——
这为三月以来钢铁板块的频频表现做了背书,说明市场炒钢铁板块的业绩改善是有依据的。但同时,并不用担心这是靴子落地利好出尽。分析人士指出,在国内外经济向好、钢铁产量增长、国内外需求大增、通胀预期等因素影响下,钢价大幅上扬,带动钢铁行业盈利水平大增,助力钢铁企业实现开门红。二季度钢企盈利预计继续冲高。换言之,钢铁板块还有继续表现的机会。
★克强总理4月27日主持召开国常会。会议指出,鼓励开发适合农民需要的产品和服务。支持乡村民宿、休闲农业等发展,吸引城市居民下乡消费。把县域作为统筹农村商业发展的重要切入点,支持有条件的乡镇建设购物、娱乐、休闲等融合的商贸中心,发展新型乡村便利店。加强知识产权保护,依法打击商标恶意注册、非正常专利申请行为——乡村振兴概念预计也有机会。
此外,内资提前休假,但北上资金依然很积极,连续的买买买,昨天又大幅流入了35亿,两天涌入过百亿。明显为节后行情做好准备,说明人家是看好A股的。
总之,节前行情看来继续会窄幅震荡的局面,重点还是从消息面刺激中做相对有持续性的个股挖掘。机会总是有,但这个把握难度是比较大的。
我们注意到,现在机构对后市短中线的看法其实也是比较分歧的,总体上,跟我们的看法基本差不多。
国君证券表示,当前估值体系的切换反映市场的看短行为,但看短重点并非在确定性而在短期盈利弹性优势。从基金季报来看,微观交易结构问题尚未明显改善,筹码压力仍需时间震荡消化。
中信证券表示,4月宏观流动性和一季报超预期,但投资者对未来内外部流动性担忧被证伪前,增量资金依旧会呈现观望状态。预计一季报后市场结构性博弈会加剧,但基本面支撑下平静期的市场波澜不惊,整体缓慢修复趋势不变。
中金公司认为,市场中期调整已经接近尾声,尽管市场短线仍可能有反复,但对中期前景无需过度悲观。同时,市场局部热点如自动驾驶等主题已经开始浮现,情绪逐步好转。伴随债券收益率下行,以及市场开始关注增长可持续性,市场重心可能会重新开始关注此前回调较多的成长主线。
兴业证券表示,从经济基本面而言,二季度经济环比与一季度仍有动能和韧性,可能也较难看到流动性短期进一步宽松的理由。整体而言,流动性仍处于温和震荡区间,更有利于在此期间围绕一季报景气方向布局。
一句话说,券商也基本认同流动性趋紧短期难改,但对总体流动性格局的相对温和,结构性机会的认同依然很高。
印度疫情成全球资本市场重大变因,A股关注两逻辑
印度新冠确诊人数持续攀升,惊悚的露天焚烧尸体场面,以及印度民众对美国的怨怼,吸引了全世界的眼光。甚至世卫组织首席科学家说了,印度当前报告的新冠肺炎确诊病例数和死亡病例数“被严重低估”,实际感染人数可能比报告数多出二三十倍!——如果20倍,那就是3.4亿,30倍,那就是5亿人?取个中间值,4亿人感染?这实在太惊悚了!不知道专家的话敢不敢信呢。
但不管砖家说的是否夸张了,印度疫情崩溃显然已成为影响全球资本市场预期的重磅事件,昨天大A满屏都是医药股和服装纺织股原因正是与此相关。由于在印度开展业务、预期产业转移等原因,A股多家公司亦受到影响。
而我们昨天就说过,结合全球各国疫情发展规律,目前印度疫情显然在短时间之内看不到扭转的希望,这也意味着对A股医药和纺织板块的催化推动,也会具有一定持续性,这是比较明确的赚钱机会。
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据印度卫生部最新数据,截至当地时间27日,印度连续六天单日新增确诊病例在30万例以上,新增死亡2771例。与全球疫情形成了巨大的反差,简直成了黑洞。
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在疫苗紧张、病毒变异、医疗资源短缺的情况下,印度陷入紧急状态,并且实际情况可能更糟糕。据印度媒体报道,飞往阿联酋的航班从25日开始暂停。原因是此前印度人为了躲避新冠疫情,使得该航线的机票价格飙升,且私人飞机需求激增——这已经释放了一个危险的信号:印度政府对疫情发展似乎已经失控,民众失去信心。而这一因素对资本市场的影响还将继续扩散。
受印度消息刺激,4月27日部分A股上市公司受到影响,主要有两种逻辑:
一是利空在印度有开展业务的公司,比如4月27日,闻泰科技早盘跳水收盘跌停,原因就是市场认为其印度工厂将受到疫情影响而停工。
此外,印度手机市场7成被国产手机品牌占据。疫情影响下,手机销量可能将受到一定影响。受影响的有小米概念股、传音控股等;
二是利好能替代印度生产能力的公司。主要是原料药、纺织业等领域。实际上,上周以及4月26日、27日A股制药、家纺等行业个股涨幅靠前。
分析指出,中印同为原料药供应和纺织业出口大国。当下中国原料药供给占全球的9%,印度为12%。从产品上看,印度原料药品类主要为抗感染、心血管、中枢神经、呼吸领域,其中抗感染和心血管占比超过50%。当前国内在相关领域具备一定的积累,产能也较为充足,在印度原料药产能受到抑制的情况下,预计将会有更多订单向国内转移,国内相关原料药企业有望受益。纺织业情况类似。
中期来看,如果印度的疫情持续汹涌(这种概率很大),海外疫情再度来袭让全球经济再次陷入不确定性中,甚至会影响A股的结构性机会风格。资金可能寻找逆周期板块重新抱团,比如消费,医疗和科技。
传媒板块再爆重大利空
27日,张恒再爆郑爽猛料,在微博上晒出5分14秒聊天记录。记录显示,郑爽拍摄《倩女幽魂》的片酬高达1.6亿元,拍摄了77天,相当于每天收入208万元。此外,聊天记录还爆料了郑爽通过代持公司和家里人利用阴阳合同,进行逃税漏税。这一八卦立刻成为财经圈和娱乐圈最劲爆的消息,刷屏微博,而且立即在股市产生了反馈。
据悉,《倩女幽魂》立项后改名《只问今生恋沧溟》,北京文化是这部剧的主投方。北京文化的2020年业绩快报显示,归属于上市公司股东的净利润为-7.72亿元。昨日早盘,北京文化下跌2.55%。今年以来,北京文化累计下跌8.69%,相比2015年的历史高点下跌87.45%。当然,北京文化连续大跌还有其他原因,但是因为这个劣迹演员再度被锤,实在是雪上加霜,牵连甚广了。
Wind数据显示,截至目前已公布2020年净利润的影视行业公司中,只有华策影视、光线传媒2020年的净利润超过1.6亿元,其他上市公司净利润均少于1.6亿元,文投控股更是亏损超30亿元。
加上预亏的北京文化和万达电影等,粗略估计,郑爽这一部剧的片酬超过影视行业九成上市公司2020年的净利润。可见现在文化传媒行业之惨淡。
所以我们想说,期待着文化传媒板块否极泰来想抄底的,还是悠着点观望观望再说吧。


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