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需求强劲增长!这一行业维持高盈利周期

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发表于 2021-4-27 08:39:59 | 显示全部楼层 |阅读模式

创业板冲高回落 白酒股调整居前》4月26日,连续反弹的白马遭受到了获利盘的打压,回撤一下属于正常。白马的信心要就不修复,修复起来在时间上的延续性总是比概念题材要好一些。但是那些反弹到今年高点附近的品种,可能依然会面临机构分歧加大的影响,分歧之下波动不可避免。小盘股的跟随回落,更多体现的是市场整体情绪的收缩。

盘面上看,两市早盘高开高走,创业板一度涨2%,临近午盘开始跳水,午后翻绿尾盘跌幅扩大,市场炸板率维持高位。受印度疫情催化影响,相关板块(原料药、医疗器械、新冠疫苗、白糖等)一度全线大涨,午后集体走弱,盘中医美、养老、华为汽车、数字货币、钛白粉等脉冲上涨,券商板块跳水,酒类股全线大跌。




                           catbg01.gif                  每日复盘
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4月27日情报精选:中办、国办印发《关于建立健全生态产品价值实现机制的意见》                 
                                 

政经证金


【新闻联播】

●李克强在国务院第四次廉政工作会议上强调:深入推进政府系统党风廉政建设和反腐败工作,做到风清气正真抓实干。

●十三届全国人大常委会第二十八次会议在京举行

●今年小微企业金融服务将进一步提质增效

●一季度城镇新增就业完成全年目标27%

●《中国知识产权保护与营商环境新进展报告(2020)》发布

●我国立法拟建立数据分类分级保护制度

●中国半导体协会受邀赴中国汽车工业协会座谈交流

●俄外交部称美国已被列入不友好国家名单


【重要消息】

商务部等20部门明确28项政策措施推进海南自由贸易港贸易自由化便利化

印专家:印度疫情或在5月达峰值 未来10天日增或为44万例

●中办、国办印发《关于建立健全生态产品价值实现机制的意见》

●外交部:国际原子能机构正就日本核污染水排海成立技术工作组 将邀请中国专家加入

●中宣部版权管理局:严厉查处销售传播盗版影片的网站、微信公众号、电商经营者 督促各网络平台强化企业主体责任

●商务部:目前油品贸易在海南外贸中占据重要地位

●六部门:加强轻资产住房租赁企业监管 单次收取租金原则上不超3个月

●国家市场监督管理总局:制定出台《网络交易监督管理办法》5月1日开始实施

●美欧相继驱逐多名俄外交官 外交部:中俄将继续相互支持

●银保监会资金部郗永春:险资投资私募股权基金认缴规模已超1万亿

●中证协:一季度29家证券公司债券承销金额达266.29亿元

●香港交易所小型美元兑人民币(香港)期货首天推出反应热烈

●市场监管总局依法对美团涉嫌垄断行为立案调查

●2020年中国网络文学盗版损失规模60.28亿元

●APP个人信息保护管理暂行规定征求意见 拟对违规情节严重的App直接下架

●包头促进稀土产业发展扶持政策:优先保障稀土新材料及应用产业项目用地 现应保尽保

●上海国际旅游度假区开放五年 累计接待游客超8300万人次

●广州宅地首次集中出让24宗 成交22宗揽金452亿元

●今年“五一”假期全国客流量将超2.5亿人次

●五一档预售票房破5400万 机构预计总票房或达17亿元

●印专家:印度疫情或在5月达峰值 未来10天日增或为44万例

●俄罗斯媒体:俄罗斯或将汽油列入限制出口商品清单


行业概念

1、公募基金连续增持银行股,看好行业持续修复的机会

相关上市公司:招商银行(600036)、杭州银行(600926)

2、印度疫情恶化,国产特色原料药迎替代机遇

相关上市公司:华海药业(600521)、美诺华(603538)

3、煤炭需求旺季即将来临,利好板块估值提升

相关上市公司:潞安环能(601699)、山煤国际(600546)

4、工信部大力推广工业软件应用  当前是行业发展的最好时机

相关上市公司:东软集团(600718)、海得控制(002184)   


个股情报


新股申购:博众精工

新股上市:中红医疗、苏文电梯、味之香

可转债申购:暂无

可转债上市:拓尔转债


晚间私募传闻:

再升科技:猪舍新风系统已与牧原集团、新希望等公司合作

四方精创:香港子公司正协助实施“多种央行数码货币跨境网络” 项目研究

华测导航:拓展测绘与地理信息业务 探索无人驾驶多场景应用

新智认知:积极寻找并购标的 寻求外延式发展

移为通信:将开发4G、5G网络环境下新产品

神开股份:超高压防喷器组等新产品实现商业化

中国海诚:正致力于内部变革 设立EIM中心赋能公司发展

智动力:公司相关产品有应用于苹果的终端产品

智光电气:正在积极研究CCER的相关政策和机制

天玑科技:将继续参与混合所有制改革项目

南凌科技:继续加大海外业务拓展力度

华邦健康:目前医美业务板块已建立30余家连锁机构

甬金股份:公司业务未涉及铁矿石的采选

南卫股份:公司未开展医美业务


定增&重组

开能健康:拟定增募资1亿元-1.5亿元

*ST兆新:子公司签署资产出售框架协议

东南网架:拟收购浙江福斯特新能源开发公司51%股权


业绩与分红

大秦铁路:2020年净利108.96亿元 同比下降20%

浙江富润:2020年净亏损4.33亿元 拟10派0.5元

贵州轮胎:2020年净利润11.38亿元 同比增长741%

江苏雷利:2020年净利润同比增长19% 拟10派4.6元

云南城投:2020年净亏损25.86亿元 4月28日起实施退市风险警示

伊之密:2020年净利润比增长63%

大有能源:2020年净亏损10.36亿元 由盈转亏

恒生电子:2020年净利润同比减少6.65% 拟10送4派1元

海川智能:2020年净利润同比增长65% 拟10转8派3元

思维列控:2020年净亏损5.74亿元 由盈转亏

大博医疗:2020年净利润同比增长30% 拟10派8元

厦门银行:2020年净利润同比增长6.53% 拟10派1.8元

兴发集团:2020年净利润同比增长106% 拟10派2.5元

雅戈尔:2020年净利润同比增长82% 拟10派0.5元

阳光电源:2020年度净利同比增长118.96% 拟10派1.4元

宁波东力:2020年净利润14.61亿元 同比增长6581%

寒武纪:一季度净亏损2.06亿元 亏损扩大

汇川技术:一季度净利润同比增长275% 年报拟10转5派3.6元

健友股份:一季度净利润同比增长33% 年报拟10送3派1.5元

恩捷股份:一季度净利同比增长212.6%

创业环保:一季度净利润同比增长27.72%

杰克股份:一季度净利润同比增长189%

青青稞酒:一季度净利润7143万元 同比扭亏

青农商行:一季度净利润同比增长6.96%

远东股份:一季度净利润1.2亿元 2020年净亏损16.91亿元

江南化工:一季度净利润同比增长473%

东方证券:一季度实现净利润11.76亿元 同比增长45%

复星医药:一季度净利润同比增长47%

永兴材料:一季度净利同比增长67.57% 年报拟10派3.1元

平煤股份:一季度净利润同比增长80%

云南铜业:一季度净利润同比增长17.59%

山东药玻:一季度净利同比增长14.9% 年报拟10派3元

大北农:一季度净利同比减少16.01%

物产中大:一季度净利润同比增长52%

爱美客:一季度净利润同比增长297%

欧普康视:一季度净利同比增长263.7%

华测导航:一季度净利同比增长161.85%

大洋电机:一季度净利润同比增长460%

天坛生物:一季度净利同比增长15.06%

瑞芯微:一季度净利润同比增长250%

久立特材:一季度净利润同比增长79%

瀚蓝环境:一季度净利同比增长78.34%

万孚生物:一季度净利同比增长58.84%

赛轮轮胎:一季度净利4亿元 年报拟10派1.5元

宝钢股份:一季度净利同比增长248% 年报拟10派3元

航发控制:一季度净利润1.33亿元 同比增长46%

航民股份:一季度净利润同比增长35.34%

山西焦化:一季度净利同比增长350.19%

山东玻纤:一季度净利同比增长350.54%

扬农化工:一季度净利润同比减少0.42%

福能股份:一季度净利同比增长397.14% 年报拟10派2.7元

南京化纤:一季度净利润1.17亿元 扭亏为盈

国网英大:一季度净利润同比减少5.15%

中核钛白:一季度实现净利润2.87亿元 同比增长77%

通化东宝:一季度净利润同比增长21.33%

桃李面包:一季度净利1.63亿元 同比下降16%

南山铝业:一季度净利润同比增长82.79%

绝味食品:一季度净利2.36亿元 同比增长275%

兰花科创:一季度净利同比增长320.26%

理邦仪器:一季度净利润同比增长53.08%

圣元环保:一季度净利润同比增长126.23%

凯赛生物:一季度净利1.41亿元 同比增长19%

益生股份:一季度净利润同比下降42.79%

东方财富:一季度净利19.11亿元 同比增长118.67%

和邦生物:一季度净利润2.51亿元 扭亏为盈

奇正藏药:一季度净利同比增长112.26%

兴齐眼药:一季度净利3321万元 同比扭亏

万里扬:一季度净利同比增长40.60%

拓普集团:一季度净利润2.46亿元 同比增116%

明泰铝业:一季度净利同比增长167.09%

威孚高科:一季度净利同比增长56.65%

中国巨石:一季度净利润10.63亿元 同比增244%

威孚高科:一季度净利8.62亿元 同比增长57%

中原环保:一季度净利同比增长21.29%

西藏药业:一季度净利同比增长22.29%

中南传媒:一季度净利同比增长30%

东北证券:一季度净利同比增长1.39%

恒立液压:一季度净利同比增长126% 年报拟10派6元

中国核电:一季度净利同比增长67.93% 年报拟10派1.3元

汇顶科技:一季度净利1.57亿元 同比减少23.51%

德赛电池:一季度净利润1.35亿元 同比增长185%

上机数控:一季度实现净利润3.15亿元 同比增长402%

拓邦股份:一季度净利同比增长279.86%

奥普家居:一季度净利3152万元 拟5000万元-7500万元回购股份

新产业:一季度净利同比增长51.82%

ST永泰:一季度净利同比增长642.16%

开滦股份:一季度净利同比增长86.88%

中铁工业:一季度净利同比增长44.34%

绿地控股:一季度净利同比增长7.36% 年报拟10送0.5派2.5元

长缆科技:一季度净利微降0.69%

泰坦股份:一季度净利1446万元

永新光学:一季度净利同比增长289%

东方能源:一季度净利同比增长17.38%

京新药业:一季度净利同比增长35.22%

锡业股份:一季度净利同比增长587.64%

圣湘生物:一季度净利同比增长222%

海信视像:一季度净利同比增295%

沙钢股份:一季度净利润同比增长129%

精达股份:一季度净利同比增长73.59%

安徽合力:一季度净利润同比增长141%

雪峰科技:上半年净利润同比预增250%-350%

合肥城建:预计上半年净利润同比增长47%-96%

佐力药业:预计上半年净利润同比增长167%-193%


增持&减持

国新能源:股东山西田森集团物流配送有限公司拟减持不超过2%股份

华大基因:减持计划时间已过半 和玉高林和高林同创未减持

智飞生物:实控人蒋仁生及其一致人减持1.09%公司股份

兴业矿业:西北矿业拟减持不超3.46%公司股份



                        

创业板冲高回落    白酒股调整居前                 
                                  【盘面要点回顾】
1、4月26日,连续反弹的白马遭受到了获利盘的打压,回撤一下属于正常。白马的信心要就不修复,修复起来在时间上的延续性总是比概念题材要好一些。但是那些反弹到今年高点附近的品种,可能依然会面临机构分歧加大的影响,分歧之下波动不可避免。小盘股的跟随回落,更多体现的是市场整体情绪的收缩。
2、盘面上看,两市早盘高开高走,创业板一度涨2%,临近午盘开始跳水,午后翻绿尾盘跌幅扩大,市场炸板率维持高位。受印度疫情催化影响,相关板块(原料药、医疗器械、新冠疫苗、白糖等)一度全线大涨,午后集体走弱,盘中医美、养老、华为汽车、数字货币、钛白粉等脉冲上涨,券商板块跳水,酒类股全线大跌。收盘沪指跌0.95%,深成指跌0.89%,创业板指跌0.84%。沪股通全天净流入8.83亿,深股通全天净流入43.69亿。
3、5月长假后,市场将进入一季报后的业绩空窗期,机构重仓股在持续反弹后压力增加,机构投研资源扩散推动“盘轻无基”个股持续重估,承接从机构重仓股中流出的资金。最后,不断改善的基本面形成市场的支撑力,博弈加剧不改整体缓慢修复趋势,投资者所等待的超预期变化因素出现前,平静期的市场仍然波澜不惊。
策略上,建议积极调仓,坚持增配4条新主线。首先是本轮市场调整后,性价比较高的成长主线,如消费电子、半导体设备、信息安全、军工等;考虑到国内疫苗接种率的提升,继续推荐去年因疫情受损的行业,如旅游酒店、航空等。
【今日头条回顾】
事件:据Choice数据,截至4月23日收盘,今年一季度基金持有33只银行股,合计持股市值1931.25亿元。其中,29只银行股在今年一季度成为基金新进增持的重点品种,占行业内成份股总数比例达76.32%,位居申万一级行业首位。
点评:
银行股成一季度公募基金加仓最大板块,板块持仓连续三个季度上行,原因主要是:(1)景气度明显回升,疫情扭转及让利政策退出后,去年下半年开始银行业利润增速逐季改善;(2)估值仍处于底部,流动性边际收紧对高估值板块形成压力,相对收益资金存在避险需求。
从加仓幅度看,股份行被加仓幅度最大,持仓比例上行至1.58%;其中增持个股主要集中在:招行(+0.71cpt)、兴业(+0.43pct)、平安(+0.42pct)、宁波(+0.21pct)、杭州(+0.13pct),这些头部银行风险率先出清,表外业务成长性强,预计未来业绩仍有望保持15-20%的增长。
近日,平安、招行、宁波率先发布一季报,业绩表现亮眼。1)平安、招行、宁波三家银行一季报营收及净利润同比增速分别为10.2%/18.5%、21.8%/18.3%、10.6%/15.2%;2)息差环比逆势走阔,主要受益资产负债结构优化及有效的负债成本管控;3)非利息净收入同比正增长,财管管理相关手续费收入增势强劲。
展望后市,考虑到21年经济持续稳定修复,货币政策相对收敛,银行通过定价让利的压力将逐步减轻,预计行业资产端利率有望筑底回升,支撑行业息差继续改善。
具体到A股市场,经济改善与货币政策收敛的宏观环境,有利于银行股获取超额收益。目前板块静态估值水平仍处在历史15%分位,看好行业持续修复的机会。
【复盘总结】
观点:指数震荡夯实
1.白马修复动力减弱
2.市场整体流动性依旧偏紧
3.关注五一长假避险减仓影响
题材方向:医美、碳中和、医药


                        

【涨停分析】                 
                                  2021年4月26日,两市共62只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日增加5只。沪深两市全天冲高回落,沪指跌幅0.95%,创业板指跌幅0.84%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           题材前瞻
                 



医药板块业绩向好,聚焦高景气赛道!                 
                                 

医药

政策评估:★★★★☆

近期印度新冠疫情持续恶化,提振医药板块配置热度。医药行业整体业绩较好,投资逻辑没变化,前期医药核心资产估值杀是短期的。全国第五轮集采即将开始,涉及60个品种,部分省级集采扩品范围更大,集采常态化下,更加聚焦政策免疫、大创新和器械(非高值耗材)赛道。

市场评估:★★★★★

事件催化,医药板块热度有望延续。

强势龙头:英科医疗(300677)

截止至2021年4 月,公司年化一次性手套产能达 450亿只,且公司持续推进产能建设项目,根据公司公告,预计到2022年二季度,公司一次性防护手套总产能将达到1200亿只,未来有望成为全球最大的一次性手套供应商。公司现阶段在手套领域已初步形成较强的领先优势,从中长期看,预计将充分利用在手套领域的成功经验,凭借与全球范围内上下游渠道的良好关系和大规模工业化生产能力,实现更多品类发展。

操作策略:天风证券杨松在《2021Q1 整体业绩符合预期》(2021-4-25)一文中给予 买入 评级,目标价265.89 元。

风险提示:全球一次性手套产能过剩的风险;一次性手套价格波动的风险;公司产能项目建设进度不及预期;原材料供应不足或价格上涨超过预期。



                                 
                                           价值掘金
                 



英科医疗(300677):业绩环比快速增长,全产业链优势逐步凸显                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



需求强劲增长!这一行业维持高盈利周期                 
                                 

4月26日,有色金属板块强势大涨,云铝股份、中国铝业领涨。

银河证券认为,在“碳中和”战略新时代下,国内电解铝行业高盈利周期将长期持续,相关企业有望估值提升。可以从三个维度寻找投资机会:1)未来仍有新增产能的电解铝企业;2)氧化铝自给率低的企业;3)采用清洁能源供应电解铝产能占比高的企业。

投资观点:

(1)国内铝需求有望维持强劲增长,供需紧平衡下或将催化铝价上行(银河证券)

据 SMM 统计,我国 2020 年原铝实际消费量达到 3816.8 万吨,相较 2019 年同比增长5.72%。在新冠疫情的影响下,国内 2020 年原铝消费仍取得同比增长,表现出了对铝的强劲需求。

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在经济复苏的背景下,房地产、汽车等传统铝消费稳定,“碳中和”激发新能源汽车轻量化、光伏等铝材新兴需求增量,预计 2021 年国内铝需求维持强劲增长。

据 SMM 统计,2021年国内上海、无锡、南海、杭州、巩义、天津、重庆、临沂七地社会库存春节至春节后三周累库合计 45.3 万吨,低于往常年份的累库水平。按照过往的历史规律,春节后第七周即 4 月初国内社会库存就将进入去库存阶段,行业供需紧平衡下的库存再去化或将催化铝价上涨,预计 2021 年国内电解铝价格高点有望在 19000-20000 元/吨,全年均价在 16000 元/吨左右。

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(2)再生铝在碳减排中发挥重要作用,将成为铝供给增长的重要来源(平安证券)

根据原料不同,铝可分为原生铝和再生铝。其中再生铝指的是以可循环利用的废铝和铝合金为原料,经过集约化收集、熔炼、加工等工艺得到的铝金属和合金。再生铝有流程短、能耗低等优点,具有良好的生态及社会效益。和生产等量的电解铝相比,生产 1吨再生铝的能耗仅为电解铝能耗的 3%~5%,并可减少 0.8吨二氧化碳排放,节省 10吨以上的水,在铝行业碳减排发挥重要作用。

再生铝是我国鼓励发展的领域,近10年发展迅速,2019 年产量达到 725 万吨,是 2010年规模的 1.8 倍。但与世界先进国家相比,我国再生铝仍有较大发展空间。目前再生铝在我国铝生产比重约为 18%,远低于日本、美国和德国为代表的发达国家,也低于世界平均水平的 21%,我国再生铝发展潜力较大。

随着我国 2000年以来消费铝产品陆续进入报废期以及对再生铝在碳减排的重要作用重视,我国再生铝规模将较快增长,预计2025和 2030年的产量将分别超过 1000万吨和 1700万吨,成为铝供给增长的重要来源。

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相关标的(平安证券)云铝股份、怡球资源、顺博合金

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
                                           深度调研
                 



印度出现三重变异病毒,疫苗产业链龙头有望再获关注!                 
                                  山东药玻(600529)
所属概念:医疗器械、病毒防治
事件驱动:继此前发现双重变异病毒之后,印度多地已经出现三重变异病毒,比其他旧毒株具有更强传播力。不过专家表示,双突变病毒并不是此次疫情完全失控的原因。张文宏称,更大的暴发还在后面。
技术图解:
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行业前景:
从行业来看,目前国外医药企业普遍选择中性硼硅玻璃作为药用玻璃的材料,国内药品包装的玻璃瓶大多是即普通钠钙玻璃以及低硼硅玻璃,注射剂一致性 评价 的推进将开启我国药用玻璃产业升级之路。另一方面,原辅包实行关联审评审批制度,药品生产企业将倾向于与倾向选择行业内规模较大、质量较高以及具有品牌优势药包材生产企业进行长期合作 ,包材行业将呈现出强者恒强的态势。(太平洋证券)
核心优势:
公司作为国内药用玻璃行业的龙头企业,是国内最大的模抗瓶生产厂家,规模优势显著,注射剂一致性评价推进有望推动一类瓶销售大幅提速,公司作为一类模瓶独家生产商、一类管瓶潜在自供自产商,将显著受益。公司针对高管的激励政策注重利润总额增长指标,按照不同利润总额增速设置不同的提成比例。(华泰证券)
风险提示:
原材料价格超预期上涨,中硼硅瓶推广慢于预期
圣邦股份(300661)
所属概念:半导体
事件驱动:近日,清华大学举行集成电路学院成立仪式。工业和信息化部副部长王志军表示,希望清华大学集成电路学院着力办好集成电路科学与工程一级学科,着力加强基础研究和原始创新,努力在关键共性技术、前沿引领技术颠覆性技术上取得更大突破,加快科技成果转化应用,助力集成电路产业创新发展。
技术图解:
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行业前景:
从行业来看,下半年产能紧缺程度有望开始改善,而下半年又遇传统旺季,以当前的能见度,预计产能紧缺将至少持续到年底,而后续产能是会持续紧缺还是维持在"紧平衡",将取决于真实需求增长是否能持续超出产业预判。从中长期维度上,扩张半导体行业成长的边界因子依然存在,下游应用端以 5G/新能源汽车/云服务器为主线。(天风证券)
核心优势:
公司虽然受新型冠状病毒肺炎疫情影响在部分市场应用领域的需求有所推迟或下降,但是得益于其在模拟集成电路行业较为全面的产品线布局覆盖,以及应用于红外测温仪、额温枪等测温产品中的高精度运放、高精度 A/D 转换器、电源转换芯片及电池充电管理芯片等消费类电子、通讯设备、工业控制和医疗仪器相关市场的反向需求增加,整体经营状况未受到大的影响。(东兴证券)
风险提示:
新产品研发不及预期,半导体产品下游需求不及预期
晶丰明源 (688368)
所属概念:led芯片
事件驱动:公司于 2021 年 4 月 15 晚发布 2020 年年度,其中 2020 年营收端 11.03 亿,同比增加 26.24%;归母净利润 0.69 亿,同比下降 25%,剔除股权激励费用后业绩 1.48 亿,同比增加 60%。
技术图解:
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行业前景:
相较于传统照明,LED 光源具有高效、节能、环保和易维护等显著特点, 世界主要国家和地区陆续发布淘汰白炽灯,大力推广 LED 照明的政策或者计划,如美国宣布实施“国家半导体照明计划”,欧盟启动“彩虹计划”,韩国计划实施“GaN 半导体开发计划”。伴随着价格的快速下降,LED 照明产品在全球范围内的渗透率不断提升。根据 Digitimes 统计,2009 年到 2018 年,全球 LED 照明渗透率由 1.5%上升至 42.5%,在日本等发达国家,LED 照明的渗透率达到 70%,但在印度、东南亚等新兴市场,LED照明仍存在较大的渗透空间。根据 LEDinside 报告,2016 年印度 LED 照明市场规模为 11.4 亿美元,年成长率高达 47%。中国作为全球 LED 行业最重要的生产和出口基地,将受益于新兴国际市场 LED 照明需求的增长。——(中银证券赵琦《LED 驱动芯片龙头,立足模拟赛道优化产品结构》2021-3-5)
核心优势:
上海晶丰明源半导体股份有限公司成立于 2008 年,是国内领先的电源管理驱动类芯片设计企业之一,主要产品包括通用 LED 照明驱动芯片、智能 LED 照明驱动芯片以及电机驱动芯片等。公司在国内 LED 照明驱动芯片市场市占率领先, 根据国家半导体照明工程研发及产业联盟统计,2018 年,国内 LED 照明产品产量约为 135 亿套,按 照每只 LED 照明产品通常配套一颗 LED 照明驱动芯片测算,公司 2018 年境内销量为 38.18 亿粒(包 含未封测晶圆折算粒数),推算公司国内市场占有率将近 30%,在同行业处于领先地位。——(中银证券赵琦《LED 驱动芯片龙头,立足模拟赛道优化产品结构》2021-3-5)
风险提示:
LED 照明智能化升级不及预期;新品拓展不及预期。


                                 
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印度疫情恶化,国产特色原料药再迎风口                 
                                 

※外围市场

1、据央视新闻,印度4月25日报告新增新冠肺炎确诊病例349691例,连续第四天创单日新增确诊病例数新高,同时也是全球单个国家单日新增确诊病例的最高纪录。印度累计确诊病例达到16960172例。

点评:印度是全球原料药生产大国,其原料药供给占全球市场的比重高达12%。此次印度疫情可能对其原料药产业带来较大冲击,甚至会重塑全球原料药供应格局。中国提供全球约30%的原料药产能,是全球第一大原料药生产国与出口国。海外疫情或导致原料药供应紧张,并促使海外订单回流国内,给相关药企带来全年业绩弹性。


※经济数据

1、据Choice数据,截至4月23日收盘,今年一季度基金持有33只银行股,合计持股市值1931.25亿元。其中,29只银行股在今年一季度成为基金新进增持的重点品种,占行业内成份股总数比例达76.32%,位居申万一级行业首位。

点评:银行股成一季度公募基金加仓最大板块,板块持仓连续三个季度上行,原因主要是:(1)景气度明显回升,疫情扭转及让利政策退出后,去年下半年开始银行业利润增速逐季改善;(2)估值仍处于底部,流动性边际收紧对高估值板块形成压力,相对收益资金存在避险需求。展望2021年,经济改善与货币政策收敛的宏观环境,有利于银行股获取超额收益。目前板块静态估值水平仍处在历史15%分位,看好行业持续修复的机会。

2、据生意社,近期炼焦煤强势运行行情,上周初市场均价为1490元/吨,周末市场均价为1513.33元/吨,价格上涨1.53%,价格较去年同期上涨7.2%。

点评:受环保检查影响,煤炭整体供应整体偏紧,榆林地区部分煤矿因超产处于停产状态,区域内部分竞拍价格大幅上涨,政策对行业供给端影响较大,短期难有增量。需求端看,目前的日耗在淡季仍维持高位,主要是强劲的工业需求支撑,水泥、化工等企业需求旺盛,电厂库存仍在较低水平,进入5月后将迎来电厂为迎峰度夏的补库期,煤炭需求稳中向好。目前煤炭行业景气维持高位,预计一季度煤价及公司盈利同比、环比都有大幅改善,利好板块估值提升


※政策风向

1、工信部信息技术发展司副司长王建伟4月26日表示,2021年将着力突破CAD、CAE等工业软件,推进操作系统与芯片、数据库、中间件及各类应用软件的集成、适配、优化,引导企业提升产品化发展能力。鼓励重点领域骨干企业先试先用,增强中高端软件的供给能力。

点评:政策催化叠加外部疫情的反复,宏观环境倒逼企业转型,越来越多的企业会更加重视工业互联网,重视工业软件的研发和投入,因此当前是中国工业软件产业最好的发展时机。在此大趋势下,A股市场工业软件相关企业在2020年的年报以及2021年的一季报中,靓丽的数据也印证了工业软件领域的高景气度


※关联市场

1、周一,创业板巨震收跌,疫情、有色逆势领涨。

评估整体来看,白马股经历连续反弹之后,越向前期高点前进,分歧会越大,波动也会越大,叠加长假临近,市场风险偏好或有所降低。策略上,从短期角度来看海外疫情催化,国内原料药企再迎风口,短期把握主题机会。中长期看,专利名药大量到期将驱动原料药行业快速成长。重点关注,疫情物资链条、医疗器械、原料药等方向。


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