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多地信贷政策收紧,严禁资金流入股市房地产市场

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发表于 2021-3-11 06:36:51 | 显示全部楼层 |阅读模式

指数高开低走,关注抱团股反弹持续性!》周三(3月10日),三大指数全天高开震荡回落,抱团股集体回暖,个股跌多涨少。截至收盘,沪指收报3357.74点,跌幅0.05%;深成指收报13563.34点,跌幅0.65%;创业板指收报2676.70点,涨幅1.64%。盘面上,白酒、煤炭、碳中和、啤酒等板块领涨,染料、采掘、港口、计算机设备等板块跌幅靠前。
整体来看,受外盘影响,各大指数全线高开,抱团股触底反弹,市场活跃度明显回升。但两市成交量明显回落,且午盘指数震荡回落,短期需要注意沪指在半年线关口的压力。后市能否收复半年线,并走出反弹行情,关键要看成交量能否显著放大。若市场持续缩量,那么短线震荡筑底的概率更大。短期来看,市场反弹力度较弱,操作上仍要保持谨慎,控好仓位为上。
热点层面来看,节后持续下挫的抱团股终于迎来止跌反弹。爱尔眼科、山西汾酒、药明康德等白马股纷纷大涨。目前来看,抱团股反弹更多是短期超卖后机构资金补回所致。据统计,春节以来,包括永赢基金、富国、汇添富、天弘、华夏等10家基金公司开启自购模式,累计自购总额近2亿。不过历史经验显示,在短期大幅回撤之后,白马股短线反弹的持续性并不好。所以短线抄底需谨慎,等待后市充分整固之后,再介入的性价比可能更高。
总之,指数高开低走,市场反弹力度较弱。且在缩量背景下,抱团股超跌反弹的持续性存疑,抄底需谨慎。预计短线指数震荡筑底的可能性更大。策略上,把握碳中和、顺周期、家具家装、券商、电子、汽车配件等方向。



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3月11日情报精选:2月新增社融1.71万亿,M2增长10.1%,均高于预期                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●全国政协十三届四次会议闭幕
●“十三五”全国制造业企业销售收入年均增长11.2%
●2月中国中小企业发展指数升至一年来高点
●2021年首批储蓄国债10日发行

【重要消息】

2月新增社融1.71万亿,M2增长10.1%,均高于预期
多地信贷政策收紧,严禁资金流入股市房地产市场
●央行:2月末M2余额同比增长10.1% 预估为9.4%
●中国2月新增人民币贷款1.36万亿元 大超预期
●科技部:抓紧研究形成《碳达峰碳中和科技创新行动方案》
●北上资金净流入52.25亿 隆基股份净买入8.62亿
●水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场

行业概念

1、全球MLCC大厂再提价,行业复苏趋势延续
相关上市公司:风华高科(000636)、三环集团(300408)   

2、2月CPI延续负增长,未来剪刀差或进一步扩大
相关上市公司:招商银行(600036)、云铝股份(000807)
  
3、玻纤价格涨势持续,龙头公司业绩提升可期
相关上市公司:中国巨石(600176)、中材科技(002080)

4、业绩具备确定性,煤炭板块估值有望持续回升
相关上市公司:陕西煤业(601225)、盘江股份(600395)

个股情报

新股:线上线下、九联科技

可转债申购:暂无
可转债上市:暂无

晚间私募传闻:

拓斯达:海外收入占比呈现增长趋势
中京电子:随着新增产能的逐步释放,可以较好满足客户新增订单与新产品需求
燕麦科技:一直致力于提升自身技术水平,开发新项目
托邦股份:目前进入的主要是海外市场,二三轮车主要是国内市场

定增&重组

天富能源:拟2.5亿元收购天科合达4.63%股权


业绩与分红

广汇能源:一季度净利预增201%-220%
华创阳安:2020年净利同比增长153%
中信重工:2020年净利同比增长67%
京运通:2020年净利同比增长67%
华鑫股份:2020年净利同比增长逾10倍
巨星科技:一季度净利润预增25%-40%
华兰生物:2020年度净利润同比增长25%


增持&减持

江南水务:股东拟减持不超2%公司股份
湘油泵:控股股东方面拟增持0.5%-2%公司股份


                        

创业板大幅高开震荡   白酒股集团反弹                 
                                  【盘面要点回顾】
1.3月10日,指数高开没有高走,但好歹是缩量止跌了,被空头打爆的白酒连续反弹两天对白马恐慌的情绪有一定修复。市场要出现真正有力度的反弹,先止跌是必不可少的,成交量量能大幅缩减的背后是做空动能衰竭的信号,因此更有质量和力度的反弹应该不会太远。
2.盘面上看,三大指数手外盘影响集体高开,高开后震荡盘整,题材概念开始走弱,白酒、汽车、煤炭等权重板块活跃,碳中和概念再度拉升,个股跌多涨少互半,此后指数持续震荡走高,黄白线大幅背离,个股跌多涨少,赚钱效应尚可,券商板块有所冲高,指数午后震荡盘整,沪指再度翻绿,市场仅工业气体板块较为活跃,白糖也有拉升,炸板率较高,赚钱效应一般,临近收盘,指数再度下挫。
3.短线大盘有望走出反弹走势,但需关注半年线附近的压力,能否收复半年线,关键在于量能,若市场缩量,则大盘杀跌动力减缓,短线有望企稳;若市场持续大幅放量,则大盘有望走出反弹行情,并挑战半年线附近压力。
策略上,看好两个方向,1)低估值金融地产:银行、保险等行业一方面低估值安全边际高,另一方面受益于利率曲线陡峭化。2)有色等顺周期涨价:行业在需求扩张的背景下,产能利用率维持高位,过去几年资本开支不足,短时间内产能扩张不足,看好铜、铝等供需结构较好品种涨价持续性。
【今日头条回顾】
事件:据新华社,3月10日,国家统计局公布数据显示,2月CPI同比下降0.2%,预期下降0.3%,前值下降0.3%;PPI同比上涨1.7%,预期增长1.5%,前值增长0.3%。点评:
今年前两个月,受高基数叠加环比动能驱弱,CPI延续负增长;同时全球经济复苏带动大宗价格上涨持续,2月PPI上涨幅度超市场预期。
CPI方面,受原地过年的影响,人口流动有所下降,相关消费受到影响,如交通运输、文化娱乐等。食品方面,受去年同期基数较高影响、叠加生猪出栏持续恢复,猪肉价格同比下降14.9%,降幅比上月扩大11.0个百分点;环比由上月上涨5.6%转为下降3.1%,食品价格拖累CPI继续走低。
PPI方面,在全球疫苗推进和拜登1.9万亿财政刺激政策预期的刺激下,大宗商品价格继续上行,推升PPI继续上行。受油价回暖及供暖需求增加的带动,上游燃料、动力及黑色价格上涨最为显著。
展望后市,预计CPI与PPI的裂口继续扩大。受基数影响,未来1-2季度的CPI同比值都将处于低位。而低基数因素驱动PPI同比继续直线回升,月均同比增加超过1个百分点,预计5月份为全年高点,中性预期下高点为5.2%,破6%可能性较小。
具体到A股上,随着国内经济走强、流动性边际收紧、工业需求回升、全球经济复苏等,继续看好顺周期板块(原油、化工、有色等)和银行股。
【复盘总结】
观点:指数震荡整固
1.指数缩量止跌信号明显
2.做空动能衰减有利于指数酝酿反弹
3.白酒股反弹空间有限
题材方向:券商、环保、周期股


                        

【涨停分析】                 
                                  2021年3月10日,两市共53只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日增加7只。沪深两市全天高开回落,沪指跌0.05%,创业板指涨1.64%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           题材前瞻
                 



医药股性价比显现,高成长赛道布局价值凸显!                 
                                 

医药

政策评估:★★★★☆

政府工作报告强调争取把更多慢性病、常见病药品和高值医用耗材纳入带量采购,带量采购未来覆盖范围将持续扩容。仿制药价格戒出现持续性下滑,企业利润趋薄,而拥有定价权和“国家一类新药”的研发型企业受影响较小。随着医保谈判的加速落地,创新药市场化进程将提速,研发管线丰富、临床进展较快、技术壁垒较高的企业有望抢先获益。

市场评估:★★★☆☆

阶段调整后,板块估值性价比显现。

强势龙头:金域医学(603882)

新冠肺炎疫情爆发后,公司先后在湖北、广东、吉林、北京、新疆等全国30个省市区及香港特别行政区开展新冠核酸检测,截至2021年1月中旬,公司累计检测超过3900万人份(含2020年),全集团日检测产能最高可达35万人次。随着疫情防控进展良好,而且公司在特检项目和高端医院上的优势突出,预计全年常规业务能得到有效的恢复和增长,较去年同期实现 5%-10%左右的增长。

操作策略:太平洋证券盛丽华等在《20Q4 新冠仍有较大贡献,全年业绩高增长》(2021-1-29)一文中给予 买入 评级,目标价200元。

风险提示:监管政策变动风险;市场竞争风险;检验项目价格下降风险。



                                 
                                           价值掘金
                 



金域医学(603882):20Q4 新冠仍有较大贡献,全年业绩高增长                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



高位回调30%+,白酒板块抄底时机到了吗?                 
                                 

3月10日,白酒板块超跌反弹,山西汾酒强势封板。

综合华泰证券与华创证券的观点,白酒板块整体已至合理价值区间,虽然短期低点难以判断,不过若板块继续回调,则越回落越值得买入。白酒接下来将陆续迎来年报行情、一季报表现、春糖反馈以及名酒十四五规划细则出台等,仍具备超预期可能。

投资观点:

(1)白酒板块估值趋于合理,关注后续超预期催化(华创证券欧阳予等《什么价格值得买?——白酒板块最新思考》-20210307、华泰证券龚源月等《白酒:处变不惊,静待春风》-20210307)

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白酒板块节后从高位回调已达 30%左右,主要系板块估值极致演绎至高位,且节后催化空窗期,流动性收缩预期引发估值明显回落。白酒板块今年并不是基本面的问题,行业景气向上的趋势并未改变,而更多是以合适的价格买入的问题。

白酒板块估值的大幅扩张,抛开流动性等短期因素影响,一是反映了高端白酒的估值重构已经完成,茅五等高端白酒的估值对应当年40-45倍PE区间,已可比国际高端品估值中枢;二是内资机构投资白酒,实现了从周期品向高端消费品的视角转变。

高端白酒作为板块的估值锚,板块整体已至合理价值区间,虽然由于资金行为难以判断短期低点,不过若板块继续回调,则越回落越值得买入。

白酒接下来催化窗口期较多,将陆续迎来年报行情、一季报表现、春糖反馈以及名酒十四五规划细则出台等,仍具备超预期可能。

考虑在流动性收紧预期、及与其他行业的横向估值对比,白酒板块估值再度扩张已不具持续性,建议降低全年预期收益率。今年板块收益主要来源于业绩成长,核心名酒标的赚取业绩成长的收益空间已经逐步清晰。

(2)高端白酒春节需求旺盛,茅五泸 21Q1 有望迎开门红(华泰证券)

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高端白酒:21年春节高端白酒需求旺盛,高端礼赠/自饮/小型聚饮场景未受政策限制,就地过年政策下一二线城市高端白酒消费需求增加,三四线城市消费升级加速趋势明显。

次高端白酒:动销端受各地疫情防控政策影响有所分化,但整体表现良好,主力市场库存低位,需求旺盛;价格端受益消费升级和高端酒打开空间,在20Q1需求几乎全场景受损背景下,21Q1全国性优质次高端白酒动销同比大幅好转。

周期淡化和清晰的行业格局使得资本市场愿意给予优秀酒企更多的品牌和估值溢价。白酒行业周期性弱化,主要体现在:1)厂家控货稳价意愿及能力提升;2)白酒的增值属性和存货价值不断强化。

白酒行业高速扩张后进入存量竞争阶段,马太效应凸显,高端享存量红利,次高端竞争激烈,中低端挤压式增长。

相关标的(华泰证券龚源月等《白酒:处变不惊,静待春风》-20210307五粮液/贵州茅台/泸州老窖/古井贡酒/洋河股份/山西汾酒/酒鬼酒

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
                                           深度调研
                 



碳酸锂价格继续上涨,概念股有望维持强势!                 
                                  新宙邦(300037)
所属概念:锂电池
事件驱动:数据显示,3月9日金属锂及锂化合物均价上涨,金属锂上涨10000元/吨,工业零级和电池级碳酸锂、工业级氢氧化锂上涨1000元/吨。
技术图解:
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行业前景:
从行业产能来看,国内电动车最艰难时期或已过去,2020 年看新车型放量,我们对明年的判断约为136万辆,而中长期看双积分及工信部远期规划,预计 2021-2023 年电动车对于乘用车市场的渗透度将分别达到 9.91%、12.71%、14.76%,2025 年达到25%;电池厂装统计 2020 年电池待招标量达到了 80.9GWH。在明年的扩产中,宁德时代、比亚迪、国轩高科、天津力神、亿纬锂能、中航锂电等预计将贡献67%的扩产量。(东方证券李梦强《业绩符合预期,整体盈利水平创出历史新高!》2020-8-24)
核心优势:
公司目前拥有国内五省九大生产基地以及波兰新宙邦基地,形成锂电池化学品、有机氟化学品、电容器化学品、半导体化学品四大主营业务并行的格局,现有主要产能为:电容器化学品 5万吨/年、锂电池电解液 6.5 万吨/年、有机氟化学品 8000 吨/年、半导体化学品3.5 万吨/年。公司始终坚持创新驱动发展,创始团队均为技术出身,现有发明专利超过 500 项,年研发投入占比超过 6.5%,为公司持续创新能力提升提供了坚强的保障。(东方证券李梦强《业绩符合预期,整体盈利水平创出历史新高!》2020-8-24)
风险提示:
原材料价格大幅波动风险;市场竞争加剧的风险。

凯美特气(002549)
所属概念:工业气体、氦气概念
事件驱动:据报道,在全球半导体供应吃紧的背景下,短短1年内用于制造半导体的氦气价格暴涨44%。而氦气价格上涨,主要是因供不应求,2020年疫情爆发,影响氦气相关生产设施稼动,连带拉低产量。分析认为,我国氦气用量95%依赖于进口,且进口量逐年增加,价格也逐年上升,是一种极易被卡脖子的资源。
技术图解:
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行业前景:
从行业来看,氦气因其具有低密度、低沸点和惰性等特质,是航空航天、半导体、光纤和低温超导等领域不可或缺的关键气体,战略地位极高,被誉为“黄金”气体。我国氦气目前每年4300多吨的巨大用量,但95%的氦气都严重依赖于进口,而且进口量还在逐年增加,价格也在逐年上升,是一种极其容易被卡脖子的资源。随着氦气价格的持续上涨,国内相关领域公司望受关注。(财信证券)
核心优势:
公司新产能电子特气在 1 月份实现试生产,并已在七月份取得《危险化学品经营许可证》,实现电子特气量产。公司正在积极与下游客户进行认证,认证通过前公司将以经销的方式实现电子特气的销售,在经销阶段业务利润水平可能存在一定程度打折。随着未来客户认证通过后将实现产品直销,产品的毛利率水平将逐步提升。未来 1-2 年是公司电子特气业务逐渐放量并贡献利润的业绩验证期,公司业绩有望实现利润的稳步增长。(财信证券)
风险提示:
疫情影响超预期;CO2 市场竞争加剧;电子特气项目发展不及预期。

星宇股份 (601799)
所属概念:汽车零部件
事件驱动:公司发布 2020 年度业绩预告:预计报告期内营业总收入72.5 亿元,同比+19.0%,归母净利 11.6 亿元,同比+46.5%,扣非归母净利 10.8 亿元,同比+47.2%。


技术图解:
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行业前景:
2019 年,中国乘用车销量超 2143 万辆。根据中国产业信息网数据,2019 年我国 AFS 大灯单车价值量为 2800 元,渗透率约 17%,ADB 大灯单车价值量 7500 元,渗透率约 8%,2019 年 AFS 大灯市场空间约为 102 亿元,ADB 大灯市场空间约为 129 亿元。随着智能车灯适配车型的不断普及,智能车灯领域将是一个空间广阔的蓝海市场。随着智能大灯市场渗透率的不断提高,我们预计到 2024 年时,有 27%的车型会装配 AFS 主动转向大灯,18%的车型会装配 ADB 自适应远光灯。按照一整套 AFS 车灯系统 2300 元价格,ADB 车灯系统 6000 元价格测算,国内 AFS 车灯、ADB 车灯市场规模分别可达 135、234 亿元,2020-2024 年复合增速分别为 8%、14%。(华泰证券林志轩《车灯行业明珠,成长路径清晰》2020-7-6)
核心优势:
公司是国内自主车灯龙头企业,主营业务是汽车(主要是乘用车)车灯的研发、设计、制造和销售。公司产品逐步从后组合灯和小灯升级为价值量更高的前照灯产品,拓展日系和豪华车等高端客户。截至 2019 年拥有国家级重点新产品 2 项、江苏省高新技术产品 30 项,有效专利 502 项,其中发明专利 56 项。2019 年车灯类的营收占比达到 93%,其带来的毛利润占比也达到 96%。2015-2019 年,公司整体收入复合增速 25%,归母净利润复合增速 28%。公司成长的主要驱动力有:1、客户拓展,公司客户从一汽大众逐渐拓展到日系、豪华车等;2、产品拓展,公司供应的主要产品从后组合灯和小灯逐渐拓展到单车价值量更大的前照灯业务;3、产品升级,LED 化和智能化趋势使车灯产品的单车价值量提升,受益于 LED 灯渗透率持续提升,公司产品单价和毛利率均有显著提升。(华泰证券林志轩《车灯行业明珠,成长路径清晰》2020-7-6)
风险提示:
汽车销量不达预期,海外建厂进度不及预期   



                                 
                                           热点聚焦
                 



2月CPI延续负增长,未来剪刀差或进一步扩大                  
                                 

※经济数据

1、据新华社,3月10日,国家统计局公布数据显示,2月CPI同比下降0.2%,预期下降0.3%,前值下降0.3%;PPI同比上涨1.7%,预期增长1.5%,前值增长0.3%。

点评:受高基数叠加环比动能驱弱,CPI延续负增长;同时全球经济复苏带动大宗价格上涨持续,2月PPI上涨幅度超市场预期。展望后市,预计CPI与PPI的裂口继续扩大。受基数影响,未来1-2季度的CPI同比值都将处于低位。而低基数因素驱动PPI同比继续直线回升,月均同比增加超过1个百分点,预计5月份为全年高点,中性预期下高点为5.2%,破6%可能性较小

2、据玻纤情报网,近日主流粗纱及制品价格再次提涨200-500元/吨不等,电子纱报价14700-15100元/吨,电子布市场产销良好,当前主流报价已达7.1-7.2元/米。

点评:玻纤是一种高性价比、替代型、增强型材料,主要应用于建筑建材、交通运输(汽车等)、工业设备、电子(PCB)和风电等领域,因此玻纤需求与宏观经济密切相关。随着疫情影响的边际减弱,全球经济逐步恢复,玻纤市场的需求将持续增长。本轮主流玻纤产品的持续提价,侧面作证了行业的高景气,龙头公司今年一季度业绩增长可期

3、据芯智讯,日前据供应链人士爆料,三星电机部分MLCC(片式多层陶瓷电容器)产品已于3月1日正式涨价,涨幅达10%-26%。据悉,本轮三星电机调价决定始于去年底。

点评:春节后,MLCC大厂掀起新一轮涨价潮,主要原因是终端需求强劲。随着全球经济复苏,5G手机、笔记本电脑和汽车电子对于高容量MLCC的需求快速回升,导致相关产品的交货时间从10~14周延长至14~18周。三星电机是全球第二大MLCC供应商,随着其正式上调报价,预计未来其他大厂也将跟进。预计后市产业链涨价将驱动板块主题性机会

4、据新浪财经,3月10日,统计局数据显示,中国2月PPI同比上涨1.7%。从环比看,受国际原油价格持续上行影响,国内石油相关行业价格继续上涨,石油和天然气开采业价格上涨7.5%,石油、煤炭及其他燃料加工业价格上涨4.9%。

点评:尽管节后价格出现短暂波动,但在开工需求的提振下,动力煤已出现止跌反弹,煤价表现并不弱,预计一季度均价及公司盈利同比、环比都有明显改善,在国际能源价格创新高的背景下,继续看好煤炭行业龙头企业的业绩修复。当前煤炭板块PB刚刚恢复至1倍、PE不足11倍,随着全球经济的进一步恢复,需求的持续向好与强盈利叠加,板块估值将有望持续回升。


※关联市场

1、周三,市场全天高开回落,白酒板块集体回暖,碳中和、BIPV概念分化。

评估:整体看,指数高开低走,市场反弹力度较弱。且在缩量背景下,抱团股超跌反弹的持续性存疑,抄底需谨慎。预计短线指数震荡筑底的可能性更大。策略上,把握碳中和、顺周期、家具家装、券商、电子、汽车配件等方向。


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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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两市机构资金合计净流出260.89亿元                 
                                 
03月10日,截止收盘,两市机构资金合计净流出260.89亿元,61个行业中有6个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:酿酒行业(4.81亿)、电力行业(2.21亿)、医疗行业(1.79亿)、仪器仪表(7254.53万)、煤炭采选(7053.35万);
机构重点抛售:电子元件(-33.18亿)、电子信息(-19.68亿)、券商信托(-16.76亿)、材料行业(-16.34亿)、化工行业(-16.26亿);
个股方面,03月10日机构净流入前五的股票分别为:药明康德(3.11亿)、五 粮 液(2.83亿)、深圳能源(2.77亿)、分众传媒(2.45亿)、TCL科技(2.43亿);
机构净流出前五的股票分别为:格林美(-6.18亿)、浪潮信息(-6.01亿)、隆基股份(-4.87亿)、中国平安(-4.09亿)、光大证券(-4.09亿)。


                                 
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3月11日投资日历                 
                                 
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