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化妆品行业即将实施新规,龙头公司值得持续关注

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发表于 2020-12-15 08:43:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
生鲜乳价格快速上行,乳制品上游步入景气周期                 
                                 

1、生鲜乳价格快速上行,乳制品上游步入景气周期

据金融界消息,5月中旬至今,生鲜乳价格快速上涨,牧场与乳企协议价上浮10%,协议外市场价一度攀升至6.2元/公斤,较此前市场均价上涨近一倍。

国内奶价波动主要受进口奶粉替代性、乳制品结构及牛奶产量&成本等因素决定。供小于求是本轮奶价上涨的主要原因。一方面,国内奶牛存栏在2014-2018年持续下滑,原奶供应趋紧。另一方面,国内乳制品消费自2019年触底反弹,今年以来新冠疫情使得消费者对健康免疫需求提升,白奶及低温奶需求显著增长。供需缺口下,奶价持续上行。

落脚到A股市场,需求复苏下,预计短期国内奶价仍有上行空间,利好乳制品上游。中长期看,进口奶源将抑制奶价上行,预计明年下半年奶价将高位小幅回落,但整体仍处于强势区间。全国化乳企溢价能力较强,竞争优势将持续存在。

相关上市公司:光明乳业(600597)                        

2、化妆品行业即将实施新规,龙头公司值得持续关注

据新浪财经消息,今年6月16日,实施了30年的《化妆品卫生监督条例》进行了大幅度的修改,从原来的五章三十五条,修改成为六章八十条的《化妆品监督管理条例》。据悉,《化妆品监督管理条例》将于2021年1月1日起正式实施。

化妆品行业新规的主要监管思路在于强化主体责任、加强市场监管、按风险管理的原则分类管理,有助于规范企业的生产经营行为、引导市场化竞争、激发创新活力。借鉴日韩化妆品的发展历程,文化自信的提升、产业链实力的增强是国货崛起的先决条件,政策法规体系的完善有助于促进国货生产质量及研发实力长期提升,从长期来看各方将全面受益。

具体到A股市场,化妆品产业链主要分为原料、生产、品牌、渠道四个主要环节,此外营销渠道也深度参与产业之中。其中,品牌商的毛利率最高,在产业链中有定价权,投资价值最大;渠道商毛利率其次,由于渠道环节层级较多,整体加价最高,与行业同步成长;生产商属于制造环节,毛利率最低,投资价值相对偏小。

相关上市公司:珀莱雅(603605)

3、11月房价稳中回落,留意四季度地产股的相对优势

据国家统计局,11月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比升4%,较上月涨幅4.3%收窄,涨势延续62个月,涨幅为2016年2月以来最小;环比上升0.1%,亦较上月0.2%收窄,为今年3月以来最小。

无论是新房还是二手房,环比涨幅均有所收窄,同时,新房价格涨幅为年内新低,显示中央调控趋严对楼市的影响逐渐显现。展望后市,楼市调控将依旧严格,各地方政府也将在“三稳”目标的政策导向下,继续深化因城施策,保障房地产市场平稳健康发展。预计未来,房企在全年销售目标压力下,推盘积极性依然较高,降价促销、抢收业绩促回款仍将持续,部分基本面较好的城市市场仍将保持一定活跃度。

具体到A股市场,复盘地产股的历史表现,可以发现岁末年初板块的涨幅优于二、三季度的概率较高,并且在岁末年初板块跑赢沪深300的概率更高,看好地产板块四季度的表现,重点留意低估值、高股息的优质住宅开发行业龙头股。

相关上市公司:保利地产(600048)

4、11月份快递业继续维持高增长,继续关注龙头公司的配置价值

据国家邮政局官网消息,日前国家邮政局公布了2020年11月邮政行业运行情况。11月份,全国快递服务企业业务量完成97.3亿件,同比增长36.5%;业务收入完成959.4亿元,同比增长20.4%。

11月份全国快递行业业务量同比增长36.5%,增速虽然较10月份收窄6.5个百分点,但连续四个月保持35%以上的高增长,侧面反映行业需求持续旺盛。11月份快递需求的快速增长,主要与“双11”促销活动带动以及电商渗透率持续提升有关。长期来看,网购线上渗透率将持续提升,订单量增速或持续高于总体GMV规模增速。

具体到A股市场,目前我国快递行业仍处于快速增长期,但由于行业竞争较为激烈,整体呈现量增价降的态势。对于快递行业的投资可遵循两条主线:一是业务量市场份额持续领先、规模效应显著、拥有成本优势的加盟制快递龙头;二是主打中高端市场,单票收入高,产品结构完善、服务质量突出的直营龙头服务商。

相关上市公司:顺丰控股(002352)



                                 
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策略事件表
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上市公司

2020/12/18

2020第十三届南京智慧城市博览会

银江股份

2020/12/22

2020 TSCI上海国际纺织供应链工业博览会

华孚时尚

2020/12/25

2020第六届浙江(台州)农业机械博览会

一拖股份

2020/12/28

2020第三十届深圳国际医疗仪器设备展览会

迈瑞医疗

2020/12/29

2020杭州国际食品及饮料博览会

绝味食品

资料来源:以上信息均来自证券市场媒体及网站(如上海证券报、证券时报网、中国证券报等),文中涉及个股均为综合市场消息所得,不作为投资推荐标的。



                                 
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资金流向:据资金流数据,卓胜微已连续6日获得主力资金净流入,同期股价涨跌幅为16.72%。据相关机构研报,2020年上半年,公司实现营业收入997,693,230.41元,同比增长93.64%。归属于母公司股东的净利润353,016,106.94元,同比增长130.99%。整体毛利率52.64%,较去年同期减少0.28%。

报告期内,随着5G通信技术的逐步落地,以及国产替代的需求日益增长,公司积极响应下游应用领域对射频前端芯片持续升级的需求及市场变化,进一步推动原有产品的技术升级。公司已推出系列化多形态的sub-6GHz频段产品及SiGe工艺的LNA产品,上述产品已逐步在品牌客户实现深入渗透。为了更好地顺应市场需求并满足和贴近公司现有的业务需要,公司于2019年下半年推出射频模组产品,截止本报告期末,公司面向市场积极推广射频模组产品,其中部分模组产品已逐步在知名移动智能终端实现量产导入。同时,公司产品应用领域不断延伸,在保持智能移动终端市场优势的同时,正逐步进入通信基站、汽车电子、路由器等下游应用领域。公司进一步完善了天线调谐开关系列产品,提高市占率。

龙虎榜:综合前五席位资金净流入额度、流通盘、换手率考虑,顺鑫农业活跃度较高。据相关机构研报,2020年上半年,公司实现营业收入95.20亿元,同比增长13.12%;实现归属于上市公司股东的净利润5.48亿元,比上年同期减少15.36%。其中,白酒产业营业收入64.66亿元,同比减少2.89%;猪肉产业营业收入26.64亿元,同比增长80.32%。

报告期内,面对突如其来新冠疫情的冲击,公司积极应对、周密部署,尽力将疫情对白酒业务的影响降至最低。一是制定“三不变”、“三提升”的工作思路,即计划不变、目标不变、思路不变;提升市场应变能力、提升市场服务能力、提升品牌影响力。在做好疫情防控前提下,合理安排市场营销人员赴市场一线调研、督导,确保重点工作的有序推进。二是扎实巩固线下渠道,通过视频会议、电话走访等非接触形式,主动关注、了解经销商动态及市场信息,以灵活的措施,助力厂商共克时艰,增强经销商团队的忠诚度;与供应商、相关服务商密切配合,合理安排生产,保障市场供应。三是积极拓展线上电商渠道,探索线上、线下融合的数字营销新模式。以线上电商的形式拓展营销渠道,以新品“精致陈酿”线上首发为载体助推产品结构升级,布局高线光瓶酒,收效良好。

大宗交易:12月14日,融资融券标的中环股份发生大宗交易,折/溢价率-5.53%。

资料来源:以上信息均来自证券市场媒体及网站(如上海证券报、证券时报网、中国证券报等),文中涉及个股均为综合市场消息所得,不作为投资推荐标的。

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