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消费板块情绪扩散,主板风格继续夯实

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发表于 2022-12-7 08:25:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
消费板块情绪扩散,主板风格继续夯实

1、12月6日,三大指数全天低开高走,深成指盘中涨超1%,创业板指一度涨逾1.5%,随后均上演冲高回落走势。

大盘:截止收盘沪指涨0.02%,深成指涨0.67%,创业板指涨0.68%。

半导体板块拉升,大港股份、博通集成涨停,满坤科技涨超10%。下跌方面,医药医疗股全线走低,医药商业、新冠药方向领跌,丰原药业、毅昌科技、嘉事堂、一心堂、特一药业等跌停,泰林生物跌超13%。

3、观点:创业板小盘股想要平衡风格,但市场认可度非常有限,沪指与上证50依然是风格博弈的主战场。疫情防控优化不断扩围提速,消费板块当前被赋予了确定性,这个风格轮转还会继续下去。主板风格能不能持续走下去,关键在于补量,如果能够保证日均成交在9000亿以上,那么主板风格还会继续开花结果。考虑到重磅会议窗口临近,观察修复能否再度得到催化。

【今日头条回顾】

点评:

12月零售景气指数再度下探,同时4个分项指数均位于临界点下方,显示线下经营形式严峻。而12月以来全国防疫政策逐步松绑,6日北京官宣进入商超等场所不再查验核酸证明,随着消费场景、消费信心的逐步修复,零售行业复苏可期。

业绩层面,52家零售上市公司前三季度实现归母净利润91.47亿元,同比-29.93%,降幅依旧较大,其中百货行业净利润增速-75.94%,底部迹象明显。

具体到A股市场,大部分零售行业龙头估值已处于历史底部位置,左侧配置价值凸显,可留意业绩有环比改善趋势、具备长期投资价值的零售龙头。

观点:市场筑底修复

2.主板风格轮转继续有效

题材方向:食品、旅游消费、白马龙头、地产


2022年12月6日,两市共54只个股成功封涨停,较上个交易日减少17家。沪深两市震荡上行,沪指上涨0.02%,创业板指上涨0.68%,以下为部分精选涨停个股分析:
概念涨停个股催化剂涨停原因连板天数成交金额/亿流通市值/亿
农业种植贵人鸟
603555
科研突破我国在国际上首次完成水稻“从种子到种子”全生命周期空间培养实验。当前粮食安全和种源自主可控的战略地位凸显,多项政策助力板块增长。12.3 63.5
敦煌种业
600354
111.7 43.5
半导体博通集成
603068
融资活跃11月国内半导体行业共发生74起私募股权投融资事件,集成电路行业需求增长和全球区域化长期逻辑不变,诸多下游创新将为行业持续贡献增量需求。13.0 47.4
大港股份
002077
124.9 110.6
快递物流三羊马
001317
防疫优化近期多地贯彻落实国家20条防疫政策,优化调整本地区防疫政策,为快递公司物流作业带来便利,有力促进跨省物流速度,到门有效投递量明显恢复。13.2 12.9
天顺股份
002800
15.7 23.3
旅游东百集团
600693
节日临近防疫优化得到迅速落实,深度利好酒店旅游等消费板块。随着圣诞、元旦、春节等节假日临近,旅游酒店企业的业绩具备多轮确定性的增长预期。12.0 40.7
文科园林
002775
12.6 20.5
光伏电投产融
000958
地方政策12月5日,深圳市发文要重点推动工业园区规模化布局光伏项目。BIPV全生命周期经济性凸显,“双碳”目标驱动之下建筑行业转型需求迫切,政策支持力度有望提升,“十四五”期间或迎爆发式增长,潜在市场规模可达千亿级别。21.6 59.2
深赛格
000058
26.5 83.4
京山轻机
000821
123.2 118.9
绿康生化
002868
12.6 77.7




catbg01.gif 题材前瞻
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“太空种子”凯旋而归,种业迎持续利好

农业种植

神舟十四号载人飞行任务圆满完成,经历120天全生命周期的水稻和拟南芥种子也一同归来,这意味着我国在国际上首次完成水稻“从种子到种子”全生命周期空间培养实验。当前在地缘冲突、粮食危机持续升温的大背景下,粮食安全和种源自主可控的战略地位凸显。良种在促进粮食增产方面具有十分关键的作用,我国已出台多项政策措施,抓紧培育具有自主知识产权的优良品种,从源头上保障国家粮食安全,此次“太空育种”项目即是我国转基因科研进程中的重大里程碑。

“太空种子”凯旋而归,种业迎持续利好

公司产业布局涵盖饲料动保科技产业、养猪科技产业、作物科技产业、农业互联网多个领域。拥有220多家生产基地和近300家分子公司,在全国建有10000多个基层科技推广服务网点。公司已开发出30余种预混料品种,成为国内最大,品种最为齐全的预混料生产企业。公司以水稻种和玉米种为核心,是全国第二大水稻种子生产企业,在湖北,江西两个水稻种植大省的市场占有率位居第一。其中 “两优培九”水稻种是我国第一个超级杂交稻组合,全国种植面积达7000万亩以上,是最大的水稻品种之一。

风险提示:转基因政策推进不及预期风险、饲料需求下降风险、饲料原材料价格波动风险、生猪价格波动风险、假设条件偏差风险。





价值掘金




大北农(002385):“太空育种”获重大突破,本土转基因龙头未来可期

概念

关注区间

名称

机构

大北农

农业种植

我国要保证粮食安全就必须把种子牢牢攥在自己手中,目前我国转基因作物未涉及主要粮食,但相关政策陆续出台,今年6月发布转基因品种审定标准,转基因商业化预期逐渐增强

20221207

601318

东吴证券《中国平安-601318-棋至中盘心未改,曙光初现待时飞-221201》一文中维持“买入”评级

中青旅

旅游酒店

在行业政策的明确指引和支持下,叠加下游市场的旺盛需求,产业有望迎来可持续的高质量发展

20221205

003040

招商证券《数字货币系列观察(一):“货币桥”测试落地,数字人民币跨境结算加速-221108》

天风证券《楚天龙-003040-智能卡行业领军者,深度布局数字人民币产品未来可期-220608》一文中首次覆盖并给予“增持”评级

中国神华

煤炭

据中央气象台消息,28-30日寒潮将东移南下,中东部地区将面临大范围雨雪和降温天气,将对煤炭需求起到助推作用

20221201

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。





产业纵横




周期复苏+国产替代加速,半导体板块或迎景气反转

多机构半导体行业相关研报中“拐点”、“底部反转”等词汇近期开始密集出现,市场信心受提振。

1、底部信号出现,布局下一轮周期

1)部分设计公司开始存货环比下降,设计板块归母净利润同比下滑 61%;

3)部分设备公司的合同负债环比下降。

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美国在半导体制造和先进计算等领域对华升级出口管制措施,对中国获取高性能计算芯片、先进计算机、特定半导体制造设施及相关技术实施全面限制,同时限制已有进一步延伸至上游材料和零部件趋势。

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今年半导体产业景气下行,展望2023年,随着消费类终端需求的复苏,行业有望重新回到景气上行周期。同时,芯片国产替代进入深水区,全产业链自主可控预计会超越产业周期,成为未来国产半导体产业的发展主线。

无论是当前业绩还是未来业绩,半导体设备都是自主可控链条里面业绩确定性最强的细分板块之一。

2)2022Q1-Q3十一家半导体设备企业归母净利润和扣非归母净利润分别达到47和40亿元,同比+73%和+129%,明显高于收入端增速。

【相关标的】

【研报来源】

西部证券贺茂飞《半导体行业2023年策略报告:国产替代进入深水区,布局高壁垒芯片正当时-221125》

板块跟踪(市场热度35/100

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贵人鸟、敦煌种业、博通集成、大港股份、三羊马、天顺股份、东百集团、文科园林、电投产融、深赛格、京山轻机、绿康生化

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细分

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核心逻辑

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金融

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10%

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中信银行、浙商银行、招商银行、工商银行、建设银行、中国银行、天津银行、平安银行、苏州银行

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[tr][td=106]

10%

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中信证券、国泰君安、广发证券、浙商证券、华泰证券、国泰君安、华林证券、西部证券

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头部和民营房企

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近期房地产行业迎来政策面的重磅利好,“三箭齐发”通过信贷支持、融资融券和股权融资三个渠道纾困房地产产业链。预期后续随着疫情好转,悲观情绪逐步修复,房地产行业供需回暖可期。

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消费建材

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地产政策组合拳已开始见效,2022Q4地产竣工端有望持续边际修复,进一步带动地产后周期消费建材需求回暖。并且上游原材料价格呈现回调趋势,企业提价措施逐步落地,信用减值风险出尽的企业有望率先迎来盈利拐点

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国企重估

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10%

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冀中能源、广百股份、宁波富达、外高桥、唐山港、孚日股份、海螺水泥、中国神华、威孚高科、大秦铁路、陕西煤业、宁沪高速、中国建筑、华域汽车、柳钢股份

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光伏储能

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国家能源局正在组织研究编制大型风光基地及送出配套新型储能的技术导则。下一步,将结合各方面的反馈意见修改完善后,争取年内印发,为各地提供指导和支持。四季度是我国光伏装机的传统旺季,国内光伏项目建设明显提速。据发改委、能源局2月发布的《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》,十四五/十五五时期分别规划建设风光基地总装机约200/255GW。

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自主可控

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10%

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中国长城、东方通、润和软件、浪潮信息、宝信软件、鼎捷软件、用友网络、中望软件

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新能源车

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新能源车高景气不减,上游原材料价格飙升,以锂电池关键原材料碳酸锂为例,两年增幅已接近12倍,能源金属有望维持高景气。下游各地因地制宜推出汽车促销政策下,新能源汽车销售高增长态势有望延续,预计2022年中国新能源汽车销量在600万辆,同比增长100%。

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食品饮料

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10%

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酒鬼酒、金徽酒、金种子酒、今世缘、舍得酒业、古井贡酒、顺鑫农业、泸州老窖、水井坊、口子窖、山西汾酒、迎驾贡酒、五粮液

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[tr][td=106]

10%

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安井食品、千味央厨、味知香、三全食品、益客食品、煌上煌、金龙鱼、海欣食品、春雪食品、宝立食品

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中药

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近期连翘、柴胡、板蓝根等清热解毒类药材走货量明显增加,药企和中药饮片厂采购较多,多数清热解毒药材价格涨幅在10%-20%。季节性流感高发叠加疫情流行,多地中药感冒类、防疫类药品销量走高。

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药店

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随着防疫和药品管控精准化,各地药店感冒发烧四类药下架的政策逐步放松,带动门店客流回升,药店板块有望进入新一轮盈利提升周期。中期看,龙头逆势扩张,新店及次新店有望22-23年贡献可观增量。

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医疗设备

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国务院联防联控强调后续将加强定点医院、发热门诊、方舱医院建设,将带来医疗专项工程、医疗检测检验设备、医疗信息化等行业增量。自新冠疫情爆发来,国内政策持续加码医疗资源建设。叠加国家鼓励创新,加快推动国产替代大方针不变,国产医疗设备产业迎黄金时期。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。





深度调研




多地调整防控政策 “囤药潮”下相关药企受关注

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

2025年我国新型储能装机容量达到 30GW 以上,储能市场将高速增长。2021 年 7 月,国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》,明确提出到 2025 年实现累计装机 30GW 的发展目标。根据《储能产业研究白皮书 2021》预测,2025 年中国储能市场规模保守场景下将达 35.5GW,理想场景下将达 55.9GW。这意味着 2022-2025 年间,储能将保持年均 72%以上复合增长率持续高速增长。

抽水蓄能占比下降,电化学储能规模持续提升。根据 CNESA 统计,截至 2021 年 9 月底,全球数据来看,全球已投运储能项目累计装机规模为 193.2GW,同比增长 3.8%,其中抽水蓄能占比 89.3%,环比二季度末下降 0.5pct,电化学储能填补了抽水蓄能下降的全部市场份额,累计装机规模达到 16.3GW,同比增长50%;国内数据来看,中国累计装机规模 36GW,占全球 18.6%,同比增长 8.8%,抽水蓄能占比同比下降3.4pct,电化学储能累计装机规模持续增长,达到 3.6GW,同比增长 62%。

(1)布局十年聚焦储能(山西证券肖索《聚焦储能,蓄势待发》2022-4-19)

(2)储能业务海外出货量行业领先(山西证券肖索《聚焦储能,蓄势待发》2022-4-19)

【风险提示】

新华制药(000756)

医药、新冠药物、原料药

近日,新华制药披露投资者关系活动记录表公告,制剂方面,经过五年的建设,我们的国际合作中心已经建成三个单体(其中两个片剂生产车间,每个约100亿片产能,一个高端注射剂车间,产能8-10亿支)。公司目前总的片剂产能可达到320亿片、注射剂20亿支、胶囊剂15亿粒。从大类上看,明年解热镇痛类药物的订单情况我们预计会好于今年,随着疫情管控政策的变化,国家对四类药逐渐恢复上架,消费者购买力增强,都会给公司带来较好的预期。目前公司多条生产线处于满负荷状态,如有必要,公司也会考虑适度扩产,以应对下一步市场带来的变化。

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(1)新冠特效药阿兹夫定临床进度优势大(光大证券林小伟《新冠常态化检测带来市场新增量,国产新冠特效药持续推进》2022-5-16)

(2)阿兹夫定疗效数据较好(光大证券林小伟《新冠常态化检测带来市场新增量,国产新冠特效药持续推进》2022-5-16)

【主营业务】

【风险提示】

泸州老窖(000568)

白酒

全国各地疫情逐步趋稳,伴随各地防控持续向好,线下餐饮消费场景逐步复苏。目前价盘与库存保持良性水平,四季度预期将迎来环比向上趋势,春节旺季动销改善,高端化现饮渠道销量有望逐步迎来旺季回暖,催化板块估值修复。

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(1)消费升级趋势不改(浙商证券杨骥《行业集中度持续提升下,预收指标显示行业分化趋势加速》2022-11-5)

(2)三季度基金大幅加仓高端白酒(东吴证券《食品饮料行业周报》2022-11-1)

【核心优势】

近年来,公司重整产品体系,逐渐明晰&#8218;双品牌、三品系、大单品的产品品牌体系。2020 年推出全新战略品牌&#8218;高光,战略性品牌瞄准轻奢新赛道。窖池壁垒支撑市场地位,技改投入持续扩大。截至 2020 年,公司目前拥有白酒产能 17 万吨。公司提价动作频繁,截至 2021 年 12 月,52 度国窖 1573价格已上调至 1080 元/瓶。提价的同时产品结构优化,2021 年公司中高档酒占比从 2019 年的 79.1%提升至 90.1%。

公司通过跨界营销+精准营销,持续在高端营销领域打造泸州老窖&#8218;新时代开创者&#8219;的品牌形象。同时,公司围绕国窖和特曲两大强势品牌开展品牌活动。公司连续 7 年举办国窖七星盛宴,获得业内广泛好评;特曲在传承第 1 代到第 9 代产品的基础上推出第 10代产品,在设计方面紧跟时代潮流。

经济下行风险、疫情反复场景恢复弱、行业竞争加剧风险





热点聚焦




新政落地!分布式光伏又下一城,产业链龙头将持续受益!

1、据新浪财经,受益于新能源车需求大增,IGBT等车规级半导体销量大涨,推动多家上市公司三季报净利润环比增加。如斯达半导2022年前三季度实现净利润达到5.9亿元,同比增长1.21倍;宏微科技前三季度净利润同比增长近三成。

2、据第一财经,同程旅行数据显示,过去一周机票平均价格周环比上涨30%达到750元(含税),比今年国庆黄金周的平均价格上涨约16%。其中12月3日单日人均机票价格922(含税),达到十月以来机票平均价格峰值。

3、据澎湃新闻消息,近日,各地调整优化防疫政策,在常态化防疫过程中采用新冠抗原检测或鼓励居民自行购买新冠抗原检测试剂盒,该类产品需求激增,出现紧缺情况。数据显示,11月28日至12月4日,京东健康的抗原检测试剂盒成交额环比上周增长344%。

※政策风向

点评:12月零售景气指数再度下探,同时4个分项指数均位于临界点下方,显示线下经营形式严峻。随着防疫政策逐步松绑、消费旺季临近,及各地促消费政策落地,消费市场疫后复苏确定性正在逐步提升。大部分零售行业龙头估值已处于历史底部位置,左侧配置价值凸显,可留意业绩有环比改善趋势、具备长期投资价值的零售龙头。

点评:分布式光伏发电具有无污染等优势,对于深圳这类土地资源有限但开发强度较大的超大城市具有重要意义。预计在各省市新规的持续推进下,分布式光伏发展前景将更为广阔,在分布式光伏旺盛的市场需求驱动下,细分领域的头部企业业绩表现靓丽,已充分享受到了市场红利,可重点把握有相关布局的龙头企业。

※关联市场

点评:创业板小盘股想要平衡风格,但市场认可度非常有限,沪指与上证50依然是风格博弈的主战场。疫情防控优化不断扩围提速,消费板块当前被赋予了确定性,这个风格轮转还会继续下去。主板风格能不能持续走下去,关键在于补量,如果能够保证日均成交在9000亿以上,那么主板风格还会继续开花结果。考虑到重磅会议窗口临近,观察修复能否再度得到催化。

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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!





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